高コストや需要低迷などの影響を受け、今年第１・四半期のポリプロピレン（ＰＰ）業界上場企業の業績は楽観的なものではなかった。
その中でも、中国最大の新規ポリプロピレン素材生産者とされる東華能源（002221.SZ）の第1四半期の営業利益は220億9000万元で、前年同期比2.58％増加した。上場会社の株主に帰属する純利益は1億5,900万元で、前年同期比84.48％減少した。さらに、上海石化 (600688. SH) は、第 1 四半期から親会社に帰属する純利益で 20 億 300 万元の損失を計上し、前年同期比で利益から損失に転じました。Maohua Shihua (000637. SZ) は、親会社に帰属する純利益が 464 万 6400 元で、前年同期比 86.79% 減少しました。
東華能源は純利益減少の理由について、地政学的不安定により原材料価格の高止まりが続き、生産コストが大幅に上昇したとしている。同時に、需要面では世界経済と新型コロナウイルス感染症による下押し圧力の影響を受け、収益性が定期的に低下しました。
利益の逆転
ポリプロピレン汎用合成樹脂としては2番目に多く、合成樹脂消費量全体の約30％を占めています。5大合成樹脂の中で最も有望な品種とされています。ポリプロピレン産業は、自動車、家電、エレクトロニクス、包装、建材、家具など幅広い分野をカバーしています。
現在、石油系ポリプロピレンの生産能力はポリプロピレン全生産能力の約60％を占めています。原油価格の変動はポリプロピレンの価格と市場心理に大きな影響を与えます。2022 年以降、国際石油価格は複数の要因により近年の最高値に上昇しています。
今年の最初の 3 四半期には、コスト高と市場低迷により、PP 企業の収益性が圧迫されました。
10月29日、東華能源は2022年第3四半期の報告書を発表し、最初の3四半期の同社の営業利益は220億900万元で、前年同期比2.58％の成長だったと発表した。上場会社の株主に帰属する純利益は1億5,900万元で、前年同期比84.48％減少した。さらに、10月27日に茂華世華が発表した2022年第3四半期報告書によると、同社は第1～3四半期に営業利益51億3,300万元を達成し、前年同期比38.73％増となった。親会社に帰属する純利益は464万6400元で、前年同期比86.79％減少した。今年の最初の3四半期に、中国石油化工上海は577億7,900万元の営業利益を達成し、前年同期比6.60％減少した。上場会社の株主に帰属する純利益は20億300万元で、前年同期比で利益から損失に換算した。
その中で、東華能源は、今年の最初の3四半期に同社の純利益が前年同期比で8億4,200万元（82.33％）減少したと述べた。その主な理由は以下のとおりである。一方で、新型コロナウイルスの影響を受けた。 -19、下流工場の稼働率が不十分でターミナル需要が減少。一方、ウクライナ情勢の影響を受け、原材料価格は上昇しました。
競争の激化
現在、Donghua Energy はプロピレン生産能力 180 万トン/年、ポリプロピレン生産能力 200 万トン/年近くを達成しています。今後5年間で茂名市などにさらに400万トンのポリプロピレン生産能力を追加する計画だ。
Longzhong InformationのSun Chengcheng氏は、ポリプロピレンの生産能力拡大の観点から、精製化学統合プロジェクトの能力拡大は2019年以降加速すると述べた。精製化学統合プロジェクトの大規模な生産能力、完全な産業チェーン製品、より迅速な市場影響力、および対象範囲が広がり、拡大によってもたらされる供給パターンの変化は、国内の伝統的な供給市場にさらに明らかな影響を及ぼし、市場競争は激化し続けるだろう。国内ポリプロピレン産業は、適者生存の大統合段階に入るだろう。 。
2022 年が依然としてポリプロピレン生産拡大にとって重要な年であることは注目に値します。多くの大手企業がポリプロピレン産業に参入したり、元の産業に基づいて投資を増やしたりしています。「デュアルカーボン」政策の影響で成長率は鈍化しているものの、プロジェクトの実際の実施はまだ達成されていると予測できる。
上海石化は、世界経済のスタグフレーションリスクが下半期に高まったが、中国の経済成長は回復し、妥当な範囲内にとどまると予想していると述べた。需要の回復や着実な成長などの政策により、自動車、不動産、家電などの分野での需要の増加が見込まれます。精製石油と化学製品の国内需要が回復し、石油化学産業チェーンの価格伝達がスムーズになり、業界全体の傾向が良好になることが期待されます。しかし同時に、国際原油価格の動向の不確実性の増大と、国内の精製および化学能力の集中放出により、同社の利益圧力はさらに高まるだろう。
Sun Chengcheng 氏は、今年下半期に企業の生産能力拡大のペースが加速したと考えています。新たな生産能力は約470万トンとなる見込みで、生産能力は前年比で大幅に増加する見込みだ。年末までにポリプロピレンの総生産能力は4,000万トンを超える予定です。生産ノードの観点から見ると、第 4 四半期には新しい容量が集中的にリリースされ、容量の急速な増加または過剰のリスクにより、市場競争がさらに激化すると予想されます。
このような背景の下、ポリプロピレン企業はどのように発展すべきでしょうか？孫成城氏は、まず新製品の開発を加速し、差別化戦略を実行し、輸入品に代わる高付加価値の特殊素材を開発することが、紅海での価格競争を回避する唯一の方法であると提案した。2つ目は顧客構造の最適化です。サプライヤーにとっては、顧客構造を段階的に最適化し、直販比率を拡大し、販売チャネルの安定性を確保し、ターミナル工場の顧客、特に業界を代表する顧客や業界発展の方向性を持つ顧客を精力的に開拓する必要があります。これには、サプライヤーに高品質の製品を要求するだけでなく、顧客の特性に応じてマーケティング プランを調整し、対応するマーケティング ポリシーをサポートする必要もあります。第三に、企業は輸出ルートの開拓を適切に行い、複数の販路を選択し、相互賭博を減らし、低価格競争の激化を避ける必要がある。第 4 に、消費者の需要に対して常に高い感度を維持する必要があります。特に新型コロナウイルス感染症の発生以来、需要の変化は市場における消費者の行動に多くの変化をもたらしました。生産企業と販売チームは常に需要の変化に敏感に反応し、市場のペースに従い、積極的に製品を開発する必要があります。
需要と供給の不均衡
しかし、業界の現状とは裏腹に、ポリプロピレンプロジェクトに対する産業資本の投資熱は変わっていない。
現在、Donghua Energy はプロピレン生産能力 180 万トン/年、ポリプロピレン生産能力 200 万トン/年近くを達成しています。今後5年間で茂名市などにさらに400万トンのポリプロピレン生産能力を追加する計画だ。このうち、茂名基地では年間60万トンのPDH、年間40万トンのPP、20万トンの合成アンモニアおよび支援施設が建設中であり、2022年末までに完成し稼働する予定である。600,000 t/a PDH の 2 番目のセットと 400,000 t/a PP の 2 セットのエネルギー評価および環境評価指標が取得されました。
Jin Lianchuangの統計によると、2018年から2022年まで中国のポリプロピレン生産能力は継続的な成長傾向を示し、最近5年間の成長率は3.03%から16.78%、年平均成長率は10.27%でした。２０１８年の成長率は３．０３％で、過去５年間で最低となった。最も高い年は 2020 年で、成長率は 16.78% でした。同年の新規生産能力は400万トンで、他の年の増加率は10％以上となっている。2022年10月時点で、中国のポリプロピレン総生産能力は3,487万トンに達し、同年の中国の新規ポリプロピレン生産能力は280万トンとなる。年末にはまだ新たな生産能力が生産開始される予定です。
シノペック上海は、今年下半期には世界経済のスタグフレーションのリスクが高まっているが、国内経済成長は回復し、妥当な範囲内にとどまると予想されると述べた。需要回復や着実な成長政策などにより、自動車、不動産、家電などの分野での需要の増加が見込まれます。精製石油と化学製品の国内需要が回復し、石油化学産業チェーンの価格伝達がスムーズになり、業界全体の傾向が良好になることが期待されます。しかし同時に、国際原油価格の動向の不確実性の増大と国内の精製および化学能力の集中放出により、同社の利益圧力はさらに高まるだろう。
Teng Meixia 氏は、2023 年には、ポリプロピレン市場新たな生産能力拡大段階に入り、市場供給は大幅に増加すると予想される。一方、内需は様々な要因により伸び悩み傾向にあります。一方で、新型コロナウイルス感染症の世界的な流行が繰り返されており、需要はさらに弱まることが予想されます。このような状況を背景に、ポリプロピレン市場は徐々に需給不均衡の状況に入り、2023 年にはポリプロピレンのおおよその価格は概ね下落すると予想されます。
Teng Meixia氏の予測によると、2023年の春節後、市場は低需要期に入り、PP市場は年間を通じて下落し続ける可能性がある。3月から5月にかけて、一部の企業は市場心理の修復や活性化を計画しており、時折市場が上昇する可能性がある。6月から7月にかけて需要は比較的弱く、価格は主に下落しました。8月中旬から下旬にかけて、PP市場は徐々に熱を帯びてきました。続く「金九銀十」は、下半期の需要の隆盛をもたらし、高いポイントを維持することになる。今年2番目のピークは9月から10月にとどまると予想されている。11月から12月にかけて、電子商取引フェスティバルの到来により、ポジションをカバーしようとする需要の波が押し寄せる可能性がありますが、マクロ的なプラスがなければ、残りの期間は市場は上昇しにくく、下落しやすいでしょう。後押しするニュース。
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投稿日時: 2022 年 12 月 1 日